能从A股赚钱的4个理由

有容乃大

在2014年搜狐财经变革力峰会上，著名经济学家吴敬琏再次重复了他十多年前的论断：中国股市不仅很像一个赌场，而且还是一个没有规矩的赌场——有人可以看别人底牌的赌场。但是，最近两年来，这个赌场似乎越来越向赌客倾斜。
　　从2012年12月1日到2014年11月28日，接近两年的时间内，整个A股2000多家上市公司中，涨幅超过5倍的有30个，超过3倍的有120个，翻倍的超过1100只。如果你在2012年12月的时候闭着眼睛买了一只股票，你有50%的概率实现了净值翻倍；而如果你买的是创业板股票，这个概率则会提高到80%以上。
　　上述数据是由基金一哥任泽松提供的数据。任泽松是中邮基金投资部副总，他是2013年和2014年下半年的公募基金的业绩冠军，他操盘的基金在2013年增长了80.38%，截止到昨天，他的基金增长率是81.8%。
　　谈到吴敬琏的“股市赌场论”，任泽松在搜狐财经变革力峰会的主题演讲上表示，“确实中国的整个经济包括整个股市制度有很多的缺陷和不足。但我们作为一个专业的投资者来讲，我们需要做的工作是拨开这些迷雾从不足当中找到很好的机会，去投资给大家挣钱。”
　　在峰会间隙，搜狐财经抽空采访了任泽松，并向其请教了股市和投资方面的问题。以下是搜狐财经从这次采访及其演讲中整理的要点：
　　股市会不会涨：股市已经涨了2年了
　　11月28日，中国股市的成交量创造了人类历史上的最大记录——7100亿元，超过了2007年美国股市最高成交量，当时是不到1000亿美金；同样是这一天，整个创业板的指数创了历史新高，最高的时候是1582点，比最低点的时候涨了将近3倍。
　　从2012年12月1日到2014年11月28日，接近两年的时间内，整个A股2000多家上市公司中，涨幅超过5倍的有30个，超过3倍的有120个，翻倍的超过1100只。如果你在2012年12月的时候闭着眼睛买了一只股票，你有50%的概率实现了净值翻倍；而如果你买的是创业板股票，这个概率则会提高到80%以上。
　　我们公司（中邮基金）我管理的基金，也是从2012年底开始到昨天净值，应该是从1块钱涨到昨天3块4毛钱了，这是两年时间增长了240%。这个也就回答了刚才那个问题，股市能不能涨，其实股市已经涨了2年了。
　　股市为什么会涨：资本市场充分认可和反应了改革
　　股市上涨主要的原因其实就两个字改革，这个可以从以下几点看出来。
　　涨幅最大的板块是新兴产业，主要是以创业板指数为代表，而且还有一个很重要的事情就是，创业板刚开始上涨的时间正好是从2012年底开始，为什么从那个时候开始？
　　大家可以想想那个时候发生了什么事情，正好是十八大开完之后，新一届领导人上台。一开始可能大家对新一届领导众多的措施，包括“八项规定”、反腐很多都是将信将疑犹犹豫豫的，市场就是在这个过程中创业板指数上涨了3倍。
　　政策也是从2013年、2014年开始，国务院政府出台了一系列的支持节能环保、信息消费包括互联网、生物医药的政策，接二连三的推出。所以说，政府已经知道的之前的模式发展不下去了，未来靠改革和创新，资本市场也是对于这一块给了充分的认可和反应。
　　我们分析一下创业板这2年为什么上涨这么多？这个话在很多媒体包括很多之前的财经评论人经常在说，创业板这个估值有没有泡沫，创业板是不是高估了？因为他们拿数据一算，大家可以看到今年到现在为止整个创业板动态的PE应该有六七十倍以上，这个合理还是不合理？
　　在我看来这是合理的。为什么呢？因为中国的改革要成功，靠的是创新，靠创新如果不维持这些新兴行业的高市盈率，怎么能鼓励这些优秀的民营企业家出来创业，怎么能吸引资金去支持这些企业到新兴行业的公司。这些新兴行业公司的估值是远远超过传统行业的，只有这样才能激励更多的民营企业家做起来，才能吸引更多的资金和资源投向到这些创新的产业去。

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“涨”声已经响起来了：你该如何从股市赚钱
　　五个方向值得大家重点关注：新兴行业、节能环保、军工行业、国企改革和券商保险。
　　但是，持有一个股票能挣多少钱，与对它研究深入程度相关，如果只是泛泛跟着市场去炒，有可能根本不理解公司的价值在哪里。
　　散户对公司了解不可能有专业投资者这么深入，接触到上市公司高管和行家的机会很少。我们经常接触到行业专家和上市公司高管，对公司发展空间和阶段性战略有比较清楚的了解，对他们值多少钱我们心理比较有数。很多普通投资者凭借博弈心理做股票，基本上炒股票高抛低吸，这种情况下一个股票挣20%就很好了。
　　如果你自己没有专业能力还是把钱让专业人士给你们管理，尤其在美国这样成熟市场，80%的钱都是在机构投资者手里，而中国恰恰相反，机构投资者管的钱还是比较少，很多投资者愿意自己投入。

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股市明天还会不会涨：百万亿增量资金正入场
　　2013年以来，整个A股的市场环境基本上是存量资金博弈的环境。在2014年上半年之前，虽然说创业板和很多新兴行业的公司涨幅巨大，但是很多传统行业的公司是一直在跌的，而且还有很多之前几年比较好的成长股也是一直在跌的。但从今年7、8月份之后，包括最近一个月，非常明显的一个迹象就是，市场上感觉到一个比较明显的增量资金的进场。
　　目前，整个A股总市值不到30万亿，创办板的市值是2万亿。对于整个居民的资产配置来讲，我们国家跟美国有非常大的差异，在美国他们居民70%的资产是金融资产、30%的资产是不动产，而在中国这个正好是反过来，中国老百姓70%的资产是在不动产、不到30%的资产是在金融资产，而且在金融资产里面又有很少一部分是在股票资产上。
　　这里几个数据大家可以对比一下，整个房地产市场资产的存量容纳的钱是超过200万亿人民币的，现在居民存款还有50万亿，包括信托、银行理财，这些池子里面都有大量的钱，而A股的总场值不到300万亿，新兴成长的市值不到2万亿。
　　这样来看，中国居民增加金融资产的配置是一个长期的大方向。另外，我觉得房地产大周期拐点已经过了之后，很多跟地产产业链相关的一些钱流入股市的迹象还是非常明显的。所以说我觉得从大类资产配置上来讲，股票肯定是一个比房地产好非常多的一个标的。