美欧股市再现高台跳水 格林斯潘:金融市场动荡与1998年危机“一模一样”

橙色骑士

次级债引爆“数据炸弹” 美欧股市再现“高台跳水”

次级债风暴对全球股市的冲击上周再度集中显现。美国方面出台的一系列异常疲软的重要经济数据，重新勾起市场对次级债危机可能波及美国乃至全球整体经济增长的忧虑，为规避风险，投资人大量抛售股票，拖累美欧上周再现“高台跳水”，各大股指都遭遇了7月底以来的最大周跌幅。

　　股市又现黑色一周
　　受到8月非农就业数据意外下降等利空消息影响，美国三大股指上周五全线暴跌，也是一周内第二次出现大盘跌幅超过1%的“惨剧”。

　　7日收盘，道指大跌250点，跌幅达到1.9%，报13113点，30只成份股中有29只下跌。道指在上周三也曾大跌140多点，本周累计跌去244点，跌幅达1.8%，为7月底的上次暴跌行情以来的最大周跌幅。
　　标准普尔500指数上周五也下挫25点，跌幅为1.7%，报1454点，该指数上周累计下跌20点，跌幅为1.4%，同样是一个月以来最大周跌幅，将此前三周的涨幅回吐殆尽。以科技股为主的纳指也狂泻49点，跌幅为1.9%，报2566点，该指数上周累计下挫31点，跌幅为1.2%，为三周来首次下跌。

　　个股中，通用汽车、美国铝业及贝尔斯登等领跌，美国总体经济的健康与否直接决定了通用和美铝等企业的盈利多少，而金融股则是次级债危机的第一受害人。
　　当天稍早结束交易的欧洲股市也受到牵连，三大指数收盘均大跌2%左右，为7月底以来罕见。截至上周五收盘，巴黎CAC40指数大跌2.6%，伦敦富时100指数下挫1.9%，法兰克福DAX指数跳水2.4%。三大股指上周的累计跌幅也仅次于7月底。
　　在欧洲，被认为对次级债危机最敏感的银行股依然首当其冲，仅7日一天，巴克莱银行就大跌4%以上，汇丰控股也下挫1.6%。
　　亚洲股市上周也持续笼罩在美国经济阴云之中，不过，主要股市中除了日本股市收出周阴线之外，多数股市上周基本延续了此前两周的强势，小幅走高。不过，预计今天开盘后亚股会承受较大压力。


　　疲软数据引发衰退担忧
　　上周五美股大跌的直接导火索是当天公布的一项关键就业报告。美国劳工部当天发布报告称，8月份美国非农业部门就业岗位减少4000个，为2003年8 月以来首次出现下降。而此前市场预计该月会新增就业岗位11万个。不仅如此，劳工部还向下修正了6、7月份的就业数据。过去3个月美国就业人数月均仅增长 4.4万人，远低于1至5月月均增长14.7万人的水平。
　　就业增长和商品零售、工资以及工业生产等数据，都是美国判定经济荣衰情况的重要指标，最新的疲软就业数据显示，次级债危机可能波及到更广泛的经济领域。
　　除了就业非农就业报告，上周美国公布重要数据至少还有两项严重低于预期。美国抵押银行家协会6日公布的数字显示，该国第二季度次级抵押贷款违约率再创新高，为连续第三个季度刷新历史最高纪录。而在前一天，美国全国房地产经纪人协会发布报告说，7月份美国旧房销量降至近6年来的最低水平，显示美国住房市场前景仍不容乐观。
　　与楼市直接和间接相关的利空数据接连出台，加重了各界对于美国乃至全球经济被次级债危机拖入衰退的担忧。贝尔斯登等华尔街投行纷纷警告说，美国经济的衰退风险正在上升，联合国贸发会议也在上周发表的年度报告中称，楼市衰退和金融市场动荡将严重拖累美国经济增长，全球经济也将因此受累。
　　国际货币基金组织总裁拉托7日则表示，次级债引发的金融市场动荡将对今明两年的全球经济增长造成影响，如果市场无法在未来几个月内稳定下来，那后果可能比较严重。他指出，该组织可能大幅下调对美国经济增长的预期。(记者朱周良)
　　新闻观察
　　美联储下周或降息50基点
　　在更多经济数据显示经济可能大幅降温的背景下，专业人士和投资人都预计，美联储几乎肯定在本月18日的例会上降息，且幅度甚至可能达到50基点，而非以往的25基点。

　　道琼斯和CNBC日前对20家美国国债的一级交易商进行了调查，显示这些机构多数预期美国会在9月降息至5.0%，10月降息至4.75%，年底降至 4.50%。从8月20日以来，三分之二的被调查机构改变了对降息的预期。瑞士信贷、德意志银行和巴克莱资本之前一直预计美联储年内都将维持利率不变，现在则认为会降息三次。
　　华尔街投行高盛则预计，美联储将在9月大幅降息，以抵御当前信贷危机对经济的冲击。上周五异常疲软的8月非农就业数据，促使高盛的分析团队调整了对美国货币政策的预测。该行现预计，美联储本月18日将下调联邦基金利率50个基点，而不是此前预测的25个基点。
　　和高盛一样预期降息50基点的还有汇丰银行，该行资深经济学家莫里斯则表示，联系到金融市场的动荡，上周的疲软就业报告进一步巩固了该行认为美联储将在9月18日会议上降息50基点的预期。
　　莫里斯认为，美联储可能迫于压力，在下次会议前就采取行动，但他认为当局更有可能以两次下调窗口贴现率至5.25%的方式过渡一下，而非提前下调基准利率。

　　利率期货的最新走势也显示，交易员对美联储9月降息50基点的预期升温，联邦基金利率期货走势显示，18日降息50基点的概率为76%，而一个月前这一数字还是零。
　　事实上，鉴于次级债给金融市场和经济带来的不确定性，上周多个央行已放弃了原定的加息，欧元区、英国、加拿大和澳大利亚都不约而同宣布维持利率不变。分析人士指出，央行显然希望有更多的时间来判断之前金融市场震荡带来的影响，不会贸然改变货币政策。
　　面对市场的再度动荡，美国政府赶紧再度出面“喊话”。美国财长保尔森7日称，美国度过次级住房抵押贷款市场危机尚需时日，但美国最终将化险为夷。他还特意对当天的疲软就业数据解释说，在连续47个月就业岗位都有增加的情况下，出现减少并不令人惊奇。他强调，美国经济极富弹性，今年下半年经济仍将继续增长。美国总统布什的经济顾问委员会主席拉齐尔当天也表示，美国政府仍对就业前景感到满意。
　　另据消息，欧洲两大经济体德国和法国的最高首脑默克尔和萨科齐将于今天碰面，专门探讨当前金融市场的问题以及评级机构的作用等。从本周来看，美国出台的重头经济数据相对较少，预计多位美联储官员的讲话将为市场提供交投方向。包括美联储主席伯南克、联储理事米什金以及美联储旧金山分区银行总裁耶伦等都计划在本周发表公开讲话。

[ 本帖最后由 橙色骑士 于 10.9.2007 14:21 编辑 ]

Bill1983

现在国内股市确实调整幅度很大, 股票当彩票的玩儿, 基金当股票的玩...

美国跌1个百分点就"惨剧" , 国内大盘一天跌3个5个点 人们都没啥大动静, 哈

不可预知性正是市场功能的核心, 要是真的有一天股市能被某人准确预知了,那灾难就真的来临了

小灯泡

不要幸災樂禍，早晚有一天會輪到中國。

陌路狂奔

投资信心太过高涨，等信心一崩溃，不知道什么后果。升息好像的确也起不了什么作用了。

橙色骑士

格林斯潘:金融市场动荡与1998年危机“一模一样

美国联邦储备委员会(Fed)前任主席格林斯潘日前表示，当前的市场动荡在许多方面都与1987年和1998年发生的危机“一模一样”；美国对冲基金巨头长期资本管理公司就险些在1998年全军覆没。
格林斯潘说，过去七周所见证的金融市场动荡在许多方面都和1998年的对冲基金风暴、1987年的股市狂跌和1907年的金融业恐慌十分相似，与以前美国因地产滑坡引发的经济危机似乎也有相同之处。

格林斯潘认为经济的扩张和收缩分别是由人们的喜悦和恐慌情绪推动的。虽然经济学家倾向于认为经济的扩张和收缩是基于同样的原因，但格林斯潘指出，经济扩张的阶段颇为不同；而恐慌情绪兴风作浪时其力量要比喜悦情绪大得多；当前就处于恐慌情绪占上风的时期。
格林斯潘指出，经济实现了几年的扩张之后，人们的喜悦之情就主宰了一切，这时候就会催生出泡沫，而狂喜情绪破灭之前这些泡沫都将继续膨胀。

格林斯潘认为逐步调高利率无法令泡沫“瘦身”。他指出，美联储在1994年-1995年中将利率提高了一倍，在股市膨胀初露端倪时即将其遏止，可加息一旦停止，股市便又开始上扬，1997年时美联储再次出手，将利率提高，但随后市场又上演了熟悉的一幕。格林斯潘说，人类在与泡沫作斗争时从未找到过灵丹妙药。

[ 本帖最后由 橙色骑士 于 10.9.2007 14:21 编辑 ]