2016年注定是德银上头条的一年,也是全球危机开始蔓延的一年!
当前的一切都与2008年的时候那么相似,甚至有过之而无不及。
德国、意大利、美国、中国……全球银行业日子都不好过,危机或已来临,似乎谁也逃不掉!
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* U: B$ M! n# w4 L$ h U7 H德银成全球最危险银行,或步雷曼兄弟后尘7 o" p/ @! t7 i. F
当前与2008年最相似的一幕莫过于是:德银(德意志银行)与雷曼兄弟了。
7 N/ i0 {# m# m* [在被IMF称为“系统性风险的最大净贡献者”、被索罗斯下注1亿欧元做空后,德银又面临资本充足保护机制告急的危险。
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以下彭博新闻社的截图显示,7月8日上周五,德银的应急可转债收益率升至11.5%,仅次于意大利裕信银行(Unicredit)和西班牙桑坦德银行(Santander)同类债券收益率。
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2010至2014年,德银以抛售股票和发行应急可转债的方式筹资将近200亿欧元。德银发行的欧元应急可转债利率为6%,美元应急可转债利率为7.5%。发行这类债券的目的是为了提升一级资本,以满足巴塞尔协议III对银行资本充足率的要求。
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- B, c+ P- y, P. ]2 Q: G, \德银的应急可转债收益率猛涨意味着这类债券价格大跌,该行可用于自保的资本正在土崩瓦解。
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IMF在上月底发布的《金融系统稳定性评估》报告中表示,在全球系统重要性银行中,德银“似乎是系统性风险的最大净贡献者”,其次是汇丰和瑞信。德银的美国子公司今年连续第二年未通过美联储的年度压力测试。
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上周华尔见闻文章提到,德银总资产为1.64万亿欧元,总负债为1.58万亿欧元,其净资产为600亿欧元。BBC报道认为,德银净资产规模看似巨大,但是只要其负债稍有变动,就可能让其净资产灰飞烟灭。
) q5 E; ^3 h0 A& @, n; M! j德银的问题也让它成为空头追逐的对象。彭博数据显示,从5月31日到6月15日,德银股票空头头寸增加了3,284,555股,增长18.7%至20,879,531股。
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上月末,华尔街见闻文章还援引德国世界报消息称,索罗斯在英国退欧公投动荡期间下注1亿欧元做空700万股德意志银行流通股。截至6月24日英国公投结果公布当天,索罗斯基金的空头头寸占德银流通股的0.51%。24日和27日两个交易日,德银股价累计下跌22%。两天后德银股价又创历史新低,有步雷曼兄弟后尘的危险。
德银将会重燃金融危机导火线?末日的开始?雷曼倒闭曾让世界震惊,点燃了2008年金融危机导火线。那德银若真的倒闭了,全球金融危机战火是否会重燃?
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目前市场对德银的质疑声不绝于耳,连意大利总理都公开地奚落:和其他欧洲国家的某些大行相比,本国银行的不良贷款问题微乎其微,矛头直指衍生品风险数万亿欧元的德意志银行。
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据格隆汇报道,根据德银2015年年报数据显示,其持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。
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42万亿欧元的衍生品是个什么概念呢?2015年德国GDP为3.36万亿美元,欧盟GDP为16.23万亿美元,以当前的汇率计,这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP,相当于2.8个欧盟的GDP。
& ?; f, w0 g9 t: I% o( e一旦风险爆发,德银这数十万亿欧元的衍生品将会成为一颗最不安全的炸弹。恐慌也将应运而生!
全球金融目前已经十分危险,难逃下一次危机事实上,除了德银倒闭将会重燃导火索这个风险之外,当前全球金融已经处在十分危险的处境中了。
1 M. U# L! R) f! p# i中金网指出,目前全球金融面临着以下这些不可逃避的事实,风险已经避无可避:
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1.金融系统真正的问题是债券泡沫。2008年金融危机时,债券泡沫达80万亿美元。自那时以来,债券泡沫已经扩大至100万亿美元以上;
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2.以债券泡沫作为抵押品的衍生品市场规模超过555万亿美元;
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3.许多大型跨国公司、主权政府,甚至城市利用衍生品进行收益造假并隐藏债务。无人知道这种情况发展到什么程度,不过鉴于过去约20%的首席财务官承认收益造假,这一数目可能巨大;
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4.企业杠杆率现在远高于2007年。Stanley Druckenmiller表示,2007年企业债券为3.5万亿美元,现在为7万亿美元,接近美国GDP的50%;
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5.全球央行目前杠杆率水平相当或查过雷曼兄弟破产时候的水平。美联储杠杆率为78倍,欧洲央行为26倍,雷曼兄弟为30倍;
& J& B) s: T& ?# M6.全球央行并无退出策略。美联储2009年会议纪要显示,耶伦担忧美联储如何退出1.3万亿美元的资产负债表。目前这一规模已经逾4.5万亿美元。
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目前,全球央行通过负利率打击储户和债券持有者。从全球来看,目前全球负收益率国债规模达到13万亿美元,而在英国脱欧公投前仅11万亿美元。这意味着投资者在为这些债券买单。
6 j; o6 r0 d9 F( x9 H p% W此外,英国脱欧之后,全球的投资者开始抛售英国的资产,尤其是房地产资产。就在上周一周之内,英国已经有六只房地产基金宣布暂停赎回。一旦房地产被以暴跌的价格抛售,那么将会引起一连串的反应。正如2008年次贷危机开始,发生危机的都是和房地产相关的产品,因为房地产流动性太差,危机一来,房地产首当其冲。
1 L+ c2 B2 Z% {8 V多米诺骨牌正在倒塌,危机正在蔓延,全球正走向一场可能比2008年还要糟糕的危机!谁都逃不掉!
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