蓝筹起舞剑指2100点 四因素决定反弹高度

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上周，沪深两市宽幅震荡。上证指数一度跌破2000点，深证成指也一度跌破7000点，创出五年以来的新低。但是，上周五受证监会发布优先股试点管理办法的影响，大盘出现神奇逆转，银行板块大涨逾3%，上证指数最终定格在2047.62点，上涨2.72%；深证成指收于7241.57点，上涨3.48%，均创出年内单日最大涨幅。

　　对此，分析人士预计以目前成交量急剧放大的情况看，权重股因为国企改革、优先股试点、年报业绩等利好因素被资金热捧，本周有望延续升势，挑战2100点整数关口。

　　从上周五的市场表现来看，不难发现，在大涨的板块里面，地产、银行、煤炭等权重股起到了决定性作用。首先，3月19日晚间中茵股份(12.48, -0.01, -0.08%)、天保基建(6.04, 0.06, 1.00%)发布公告称其非公开发行A股股票申请获证监会通过，这意味着房企A股再融资在关闭41个月之后正式重启，对当前大多资金偏紧张的上市房企来讲，无疑是重大利好。而地产股作为A股的权重板块，对大盘的回暖起到关键性作用。

　　其次，上周五，中国证监会正式发布了《优先股试点管理办法》，市场对此充满了憧憬，这一试点有望在大型银行开展，这一消息无疑给近期较为低迷的银行股注入了强心剂。

　　最后，煤炭股对大盘的贡献也功不可没。在经济转型的大背景下，高能耗产业纷纷被淘汰，加上GDP增速的放缓，煤炭股跌跌不休，不过近期煤炭行业出现了积极信号，比如港口库存下降、电厂用煤量增加、动力媒期货止跌反弹等，预示着煤炭股可能否极泰来。

　　可以看到，近段时间上证综指每次跌破2000点，都会有利好出现，2000点支撑力度正在不断被印证和强化。本轮市场的反弹能否延续呢？哪些因素是决定作用呢？

　　其一，3月21日，最新版IPO(首次公开发行)政策、创业板IPO办法和再融资办法、优先股发行试点办法，A股一级市场上的三大方面重磅政策齐齐发布。分析人士表示，从供需平衡看，三大重磅政策均将大幅增加一级市场的供应量，对市场有一定的“抽血”作用。而IPO重新开闸，从短期到中长期都会对市场构成较大压力。

　　其二，从经济数据上看，中国前两个月的经济数据令人失望，经济数据的疲软是制约股指反弹走强的主要因素。本周一(3月24日)，汇丰将公布3月份中国制造业PMI预览值，如果数据有所改善，有助于激励投资者的做多积极性。

　　其三，从流动性上看，季末资金面将面临考验。另外，在SHIBOR利率逐步走高、人民币大幅贬值的背景下，央行“紧平衡”货币政策态度没有改变；相对宽松的资金流动性，3月底将迎来今年第一次重大考验。

　　其四，量能变化一直是市场反弹动能的重要参考指标之一。业内人士预计本周市场震荡将加剧，个股走势继续分化。密切关注市场量能变化，如果要成功扭转弱市格局，沪市每日成交须维持在1000亿元以上。

　　总之，分析人士指出，优先股靴子的落地将给蓝筹股带来提振，有助于大盘的稳定；不过，鉴于经济增速下行、信用风险不断暴露、流动性宽松阶段已过、IPO重启在即，蓝筹股反弹的性质或更多为交易性机会。