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空头大鳄查诺斯用PPT解释中国金融危机已开始

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1#
发表于 23.4.2013 07:56:18 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
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本帖最后由 有容乃大 于 23.4.2013 09:06 编辑

曾因做空并揭发安然(Enron)而闻名世界的对冲基金经理人、全球最大空头基金公司尼克斯联合基金总裁吉姆·查诺斯(Jim Chanos)近年来一直唱空中国,在4月5日举办的Wine Country Conference上,查诺斯用一份19页的PPT对诱发中国金融危机的一些因素做出解释,声称中国金融危机势必发生,只是或早或晚的区别。查诺斯表示中国的金融危机已经开始,而多米诺骨牌似乎已经开始倒塌。

2#
 楼主| 发表于 23.4.2013 07:57:07 | 只看该作者
查诺斯在PPT中说,中国社会有很多独特的地方,比如关系很重要,经济发展主要靠钢筋水泥。

    中国公司的现状:

    应收账款的游戏

其他收入令人怀疑

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3#
 楼主| 发表于 23.4.2013 07:58:05 | 只看该作者
为追求GDP而杀鸡取卵

  地区与全国的GDP差距持续增长

  2008年至2012年投资过度

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4#
 楼主| 发表于 23.4.2013 07:58:38 | 只看该作者
回报减少定律

  在过去10年,固定资本形成总额占GDP的比例已经相当高。

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5#
 楼主| 发表于 23.4.2013 07:59:15 | 只看该作者
大量印钞减少财富

  大规模资本投资项目状况日益恶化

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6#
 楼主| 发表于 23.4.2013 07:59:58 | 只看该作者
影子银行和信贷问题

  由地方政府融资工具、信托产品和财富管理产品构成的影子银行体系,正在加速一个越来越昂贵和杠杆化越来越高的房地产泡沫的膨胀。在某种程度上,这些同时也助长了贪污之风,使得一些贪污行为的参与者将资金藏在房地产市场内。

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7#
 楼主| 发表于 23.4.2013 08:00:43 | 只看该作者
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8#
 楼主| 发表于 23.4.2013 08:01:12 | 只看该作者
城镇化成为支撑房价的最后一根稻草

  在未来十年内,中国将会见证大规模的城市化浪潮,这可以支撑已经高的离谱的房价。为了实现80%至85%的城市化,6亿人口需要搬迁。查诺斯预测,仅有2.5亿人口有可能搬迁,这也就意味着房地产市场被过高估值。

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9#
 楼主| 发表于 23.4.2013 08:01:50 | 只看该作者
离谱的房价

  当然,很难发现哪个买主是在真正购买房产。不过,有证据显示,在房地产市场流动的资金中,很大一部分或许来自一小群非常富有的投机者。在阐述观点的过程中,查诺斯特别提到了被曝光拥有192处房产的广东陆丰“房叔”。

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10#
 楼主| 发表于 23.4.2013 08:02:34 | 只看该作者
经济萎缩

  总而言之,查诺斯认为中国很可能正在朝着一种萎缩前进,而这种萎缩或许已经开始。

  毫无疑问,如果真像查诺斯所说的那样,中国经济的萎缩势必会给全球经济带来负面影响。更为重要的是,它带来的并不是一种细微的偏差,而是一种显著的趋势。中国的未来并没有遵从市场看涨者所设定的路线,中国的问题是属于全球的。正因为如此,希望投资者需要密切关注。

  据报道,查诺斯认为,尽管在过去的十年里中国名义经济规模翻了两番,但是中国仍然是一个非常糟糕的投资目的地,因为投资于中国股市的西方投资者却收获甚微。而且,中国房地产泡沫一旦破裂,这些投资者可能颗粒无收。

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