现状与前瞻

Dangdi

现状与前瞻 这几个月的经济发展和统计数字使许多分析家跌破眼镜。美国联邦储备银行宣布下调0.5％利率，暂时缓解了房贷危机，世界股市又有回升，大家议论纷纷，盼望继续降息，延缓萧条到来并迎来年底年初的新一轮股市高峰，也期待美国经济尽快回转，不要出现低增长高通胀的最坏局面。但是，降息带来的负面效应和风险也不可低估，这表现在以下三了方面： 1. 通货膨胀 从2006年7月到2007年8月, 通涨指数在1.25%和3.53%之间徘徊, 2007年9月为2.4%。专家担心超过3%会产生不良后果。未来数月普通生活日常用品的消费价格上涨幅度会比较小,但电煤气和汽油燃油会进一步上涨。如果世界石油市场的油价涨到100美元一桶，后果不堪设想，但不是不可能，则物价大幅上涨势在必行，对我们普通民众尤其是领取退休金生活的退休者是严峻的现实，不得不有一定的思想准备。购买与适当储备必须的和保值的实物与生活用品，避免因公司不景气裁员时对自己的冲击，节省不必要的开支如缩减度假次数，如合理调节减少水电暖气的使用，不必急着提前多付买房或购物贷款，设法投资风险低有稳定盈利的实业或原料的金融产品。常在有时思无时，不在无时思有时，这是自我防卫的基本底线。欧洲银行最近虽没按原定方案涨息, 仍信誓旦旦要将通货膨胀控制在2%以下, 这是艰巨的任务。 2. 美元贬值 欧元升值表明对欧盟国家前景看好, 美国外汇赤字会相应减少, 然美元霸主地位已被削弱是不争的事实, 当然也会增加倚赖出口较强的行业和公司的困难。1欧元兑1.42美元, 已刷新历史最高纪录, 跟中国做进口生意或汇钱回国或回国度假会很舒心痛快。 3. 经济增长减缓, 购买力下降 其实这也反映了经济发展的周期规律。这几年经济增长，德国失业率下降到两德统一后的最低点，但给华人带来的经济效益并不明显，特别是德国工薪阶层的实际工资增长很有限, 2006年的平均净收入是两德统一后最低的, 导致退休金多年零增长。见下表：

	1950年	1960年	1970年	1980年	1990年	2000年	2006年
毛收入	142	304	690	1527	2106	2610	2759
净收入	109	221	456	899	1207	1351	1454

1991年前是原西德的数据, 统计的净收入是以欧元作货币单位。净收入低主要是因缴社会保险的费用增多, 也与近几年企业压缩开支, 加薪幅度小有关。此外, 负债与宣告企业破产的实不在少数, 如经济增长减缓, 则如雪上加霜, 没有安全感, 消费量自然下降。专家预测, 德国国民经济增长率将分别为: 2007年2.4%, 2008年2.1%, 而2009年只有1.7% 。 就整体而言, 德国经济是在成熟期的稳健发展阶段。但就个人而言，许多人惨淡经营，入不敷出。欠债总是要还的，此时需要政府与社会的帮助，更需要自我振作，角色重新定位。 当然, 亚洲东欧和新兴工业同家发展势头仍很迅猛，中国经济增长与股市的飚升，令人吃惊并有不少人抱怀疑态度。如美国与欧洲第四季度报出业绩大都与预期吻合或相差不多的话，衰退不会很快来临，欧美即使有萧条也只是暂时的自我调整，不会有大起大落，不太会影响我们每天的实际生活。即使美国人真的为摆脱困境去打伊朗，其冲击力也会比九一一事件小。我们不必太悲观, 更不必杞人忧天。 保险业在过去几年的经济高涨期内, 相对化工能源高科技等行业而言收益不佳，股票价位远低于历史最高值。在未来一年至十八亇月将面临更严峻局面。原因有四： 1. 从2008年起客户将从保险公司每年盈利中分红，这表明公司透明度增加； 2. 这几年债券市场一直不景气，而保险公司很大部分资金投放债券市场，如利率再低，回报当然不乐观； 3. 法院裁决对退保客户的退款数额要提高，管理费用要多年分摊； 4. 公司要降低成本要裁员，但人手不够势必影响服务质量。 从短期看所有措施都产生费用都要增加成本，而激烈的竞争又迫使各公司保持亮丽的业绩与盈利数据。不过这些外在压力如能成为内部开源节流创新改革的动力，对企业对客户都有正面意义。比如有些公司已开发出针对年轻一代新的人寿保险产品, 特点是灵活可多存少存或提前支取部分本金, 又因投放在各类基金和不同金融产品中, 回报盈利较高。有些大公司已去海外如中国, 印度或拉丁美洲等开发新市场以期高赢利回报。以后各公司的经营理念, 投资策略将拉大公司的盈利差距, 不排除下阶段加快收购与合并的可能和倾向。 2009年投资税新法通过后, 人寿保险将更具吸引力, 虽全德已有9400万合同, 超过人口总数。而投资于基金的养老保险显得有较多的减税好处。政府也将采取新的政策, 鼓励民众多为养老做准备。 作为保险公司的客户，我们期待有更多知情权，更好的盈利回报，也根据自己的情况，对现状和前景有正确评估，安排好个人与家庭的收入与支出，居安思危，处世不惊。 德国汉堡曼海姆保险公司主管 梁达胜 专栏 Herr Liang, HM Versicherungs-AG G88595 Lina Ammonstr.17 90471 Nuernberg Tel.:0911-705666 oder 0911-98818715 Fax: 0911-705686 Handy:0177-2092847 www.hamburg-mannheimer.de E-Mail: liangdasheng@gmx.de