五大利空导致今日大盘暴跌

有容乃大

17日，国务院发出通知，明确部分商品房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可暂停发放第三套及以上住房贷款。受政策利空影响地产、金融暴跌。受高盛涉嫌金融欺诈影响，欧美股市重挫，外盘大宗商品回落，导致A股有色金属、煤炭股大幅回落。权重股遭集体重创，导致大盘大跌。

　　【利空一：地产调控】国务院加码遏制高房价：三套房可停贷
　　【利空二：流 动 性】严防信贷资金入股市 银行全面停止循环贷
　　【利空三：外围股市】高盛涉嫌金融欺诈被起诉 美股大跌道指跌1.13%
　　【利空四：大宗商品】高盛欺诈门重创欧美股市 大宗商品应声大跌
　　【利空五：股指期货】股指期货跳空低开 期价跌破挂盘基准价
　　国务院加码遏制高房价：三套房可停贷
　　国务院17日发出通知，要求进一步落实各地区、各有关部门的责任，坚决遏制部分城市房价过快上涨，切实解决城镇居民住房问题。
　　这是继14日国务院常务会议定调采取更有力政策措施遏制高房价、15日公布提高第二套房贷首付、利率等部分政策后，推出的更为严厉的措施。
　　通知要求，坚决抑制不合理住房需求。实行更为严格的差别化住房信贷政策。要严格限制各种名目的炒房和投机性购房。商品住房价格过高、价格上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供１年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。地方人民政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数。
　　通知明确，要发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用。财政部、税务总局要加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。税务部门要严格按照税法和有关政策规定，认真做好土地增值税的征收管理工作，对定价过高、价格涨幅过快的房地产开发项目进行重点清算和稽查。
　　通知要求各地，增加住房有效供给，加快保障性安居工程建设。
　　通知要求，房地产开发企业在参与土地竞拍和开发建设过程中，其股东不得违规对其提供借款、转贷、担保或其他相关融资便利。严禁非房地产主业的国有及国有控股企业参与商业性土地开发和房地产经营业务。对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。

有容乃大

利空二：

　　严防信贷资金入股市 银行全面停止循环贷

　　记者近日从各主要商业银行获悉，由于央行和银监会严查银行信贷资金流入股市，连续发文要求银行从各个环节严格把关，多家银行此前大力推介的“循环贷款”业务已经全面停止。有业内人士透露，目前商业银行须追踪每笔消费贷款的连续三次走向，且银行不能向本行的证券资金存管个人或公司客户提供大额消费贷款或短期经营贷款。

　　招商银行相关人士告诉记者，目前该行“随借随还”类贷款已停止发放，老客户只能还款而无法再次贷款。某股份制银行高管也向记者表示，近期银监会对贷款流向查得很严，连续发文要求银行从各个环节严格把关，确保信贷资金进入实体经济。这让该行不得不收紧循环贷款业务。

　　此前，深圳银监局对部分银行分支机构的930笔共16.29亿元个人消费贷款业务进行抽查，发现有21笔共1340万元信贷资金直接或间接流入股市。

　　据知情人士透露，目前商业银行每发放一笔消费贷款，须对该笔贷款此后的连续三次走向进行备案。这是为了针对某些客户，以消费贷款为名，从A银行获得贷款后，再转入自己或家人在B银行的账户，并最终转入证券资金账户。今后，此类做法将得到严格控制。同时，银行也不能向本行的证券资金存管个人或公司客户提供大额消费贷款或短期经营贷款。该人士告诉记者，此前为应对地方银监局的检查，该银行力劝不少公司客户取消了证券资金存管关系，以免正常贷款受到影响。

　　不过，仍有部分银行在打“擦边球”。某股份制银行客户经理告诉记者，仍有不少“打新”客户以房产为抵押，申请了该行的“消费易”贷款，获得一笔10年期、房产市值6成的综合授信额度，并获得最长可达50天的免息期。在此期间，客户可随时通过卡卡转账或网上支付的形式转入其他银行的证券资金存管账户，并在“打新”资金解冻后随时归还。由于“消费易”贷款为按日计息，且年化利率不超过基准利率的1.2倍，对“打新”客户来说比较适用。不过，该客户经理提醒，一旦发现信贷资金违规进入股市，银行即会停止贷款发放，并要求客户立即偿还贷款。

　　另有投资者表示，在融资融券开放的今天，贷款“打新”理应网开一面，毕竟此类业务风险极小，在香港等地已非常成熟。目前，网上贷款也仍有操作空间。由于客户不需要去银行网点办理，也就不需要提供严格的贷款用途证明。例如，在某国有大行个人网上银行“网上贷款”项目下，个人客户可在线提交个人综合消费贷款申请、个人经营贷款申请、个人信用贷款等6种个人贷款业务的申请；申请指令将被自动发送到客户指定的贷款受理行系统中，由贷款受理行完成后续业务处理，客户可以通过网银查询贷款审批结果，如果审批通过，银行将直接放款到客户的账户中。

有容乃大

利空三：

　　高盛涉嫌金融欺诈被起诉 美股大跌道指跌1.13%

　　和讯17日消息 受到高盛被指控欺诈的消息影响，周五美国股市大幅收低，银行板块领跌大盘。美股此前连续六周上涨的势头至此结束。高盛被指控的消息使此前已经遭受新一轮财报打击的投资者情绪更加低迷。

　　美东时间周五16:00(北京时间4月17日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌125.91点，收于11,018.66点，跌幅1.13%；纳斯达克综合指数下跌34.43点，收于2,481.26点，跌幅1.37%；标准普尔500指数下跌19.54点，收于1,192.13点，跌幅1.61%。

　　今天盘中道指最多曾重挫171点。

　　高盛被指控欺诈的消息，使投资者担心美国联邦政府可能将再度严格审查整个金融行业。

　　周五美国股市开盘相对较为平静，但在证管会指控高盛诈骗投资者钱财之后，美股开始跳水。高盛股价收盘下跌12.8%，蒙受了金融危机爆发以来的最大单日跌幅，其他金融股也普遍遭受重挫。

　　美国证券交易委员会(SEC)指控高盛集团(GS)及其一位副总裁欺骗投资者，在一项与次贷有关金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒。

　　SEC指称高盛构建并销售了一种基于次贷证券表现的抵押债务债券(CDO)，但高盛未透露一家大型对冲基金公司Paulson &Co在资产选择中所扮演的角色，也没有透露该基金已经对这一CDO做空的事实。

　　SEC执法部门的主管罗伯特-库萨米(Robert Khuzami)在一份声明中指出：“高盛错误地允许一位能深刻影响其投资组合中抵押贷款证券的客户对抵押贷款市场做空，高盛还向其他投资者提供了虚假陈述：该证券的投资内容由一家独立客观的第三方机构进行选择。”

　　一些分析师表示，证管会指控高盛时使用了“欺诈”一词，导致金融板块普遍遭到抛售。Duncan-Williams机构资深副总裁杰·萨斯堪德(Jay Suskind)表示，“‘欺诈’这个词很严重。一旦被证管会指控欺诈，一切辩解都是徒劳。短期内，金融板块肯定会承受压力。”

　　其他一些分析师表示，投资者正在尽力减持可能受到影响的仓位。

　　Cowen机构交易商安德鲁·布索(Andrew Busso)表示，“这是一年半以来我们第一次见到此类引发恐慌情绪的消息。大家都在说‘这是周末，我得先抛掉再说，有问题以后来解决。’”

　　经济数据方面，商务部报告，3月份住房开工数字增长1.6%，创16个月来新高，但经济学家对房产行业仍持谨慎态度，因为该行业仍面临着抵押贷款利率上升以及购房减税优惠政策终止的挑战。

　　美股开盘之后，美国密歇根大学和路透社联合宣布，4月的消费者信心指数为69.5，低于市场所平均预期的75。

　　因担心经济增长过快会导致通货膨胀与加息，周五亚洲股市有所下跌。

　　受高盛遭指控的消息影响，欧股重挫1.6%，纽约油价重跌2.4%，金价退守1130美元。

有容乃大

利空四：

　　高盛欺诈门重创欧美股市 大宗商品应声大跌

　　“好不容易复苏的金融市场被高盛这只烂鞋子打了下去”，这是上周末美国媒体发出的高声感叹。

　　“百年老店”高盛曾长期在客户中享有良好口碑。高盛高管离职后往往能在一些国家的财政部、央行和证券交易所居要职。但是，高盛等华尔街投资银行醉心于利用金融衍生品赚取高额回报以及金融监管部门失职，最终引爆次贷和金融危机，令华尔街信誉扫地。高盛事件如何收场尚不可知，但对海外金融市场造成沉重打击已然发生。

　　美股终结六连阳

　　继上周四，美国三大股指创出2008年9月以来收盘新高，且日线连收六连阳后，上周五美国股市开盘相对较为平静，但在证管会指控高盛创设了必将亏损的抵押贷款投资资产之后，美股开始跳水。高盛被指控欺诈的消息，使投资者担心美国联邦政府可能将再度严格审查整个金融行业。

　　美东时间4月16日16时，道琼斯工业平均指数下跌125.91点，收于11,018.66点，跌幅1.13%，创自2月初以来单日最大跌幅；纳斯达克综合指数下跌34.43点，收于2,481.26点，跌幅1.37%；标准普尔500指数下跌19.54点，收于1,192.13点，跌幅1.61%。

　　高盛蒙受了金融危机爆发以来的最大单日跌幅，高盛股价收盘下跌12.7%。SEC执法部门的主管罗伯特·库萨米在一份声明中指出：“高盛错误地允许一位能深刻影响其投资组合中抵押贷款证券的客户对抵押贷款市场做空，高盛还向其他投资者提供了虚假陈述：该证券的投资内容由一家独立客观的第三方机构进行选择。”

　　一些分析师表示，“欺诈”是个很严重的词，一旦被证管会指控欺诈，一切辩解都是徒劳。短期内，金融板块将肯定会承受压力。

　　其他一些分析师表示，这是自金融危机爆发的一年半以来第一次再听到此类引发恐慌情绪的消息。大家都在说“这是周末，我得先抛掉再说，有问题以后再问”，投资者的减持意向恐怕会影响到其仓位。

　　欧洲市场跟随沉沦

　　消息一出，英国股市自21个月最高点处大幅回落，与华尔街一道沉沦。欧洲主要国家的重要股指中，德国DAX指数下跌1.8%，至6180.90点；法国CAC40指数下跌1.9%，至3986.63点。英国富时100指数跌1.4%，至5743.96点。

　　有报道称，苏格兰皇家银行麾下荷兰银行部门的一项投资可能因高盛欺诈而损失8.4亿美元。但是，苏皇银行的股价没有大幅下跌。早些时候美国银行美林集团宣布，将苏皇银行的目标股价从45便士调升至65便士。而由于担心SEC可能采取进一步的强制措施，德意志银行(DB)股价下跌7.3%；瑞银集团(UBS)股价下跌2.8%。

　　大宗商品大跌

　　高盛欺诈门消息一经传出，期货商品包括石油、黄金、糖等期货产品立即下跌，股市也是如此。尽管这是被称为“膝跳反应”的抛售，另一些人则指出有关银行商品的更具体的忧虑。当任何一个企业面临巨额罚款的时候都会尽可能期冀迅速退出阵地，以提高现金贮备，这极可能导致市场陷入混乱之中。

　　高盛和其他从事投机交易的金融机构，被广泛视为持有净多头的石油，或投注价格上涨，并且可以中止那些使期货下跌的压力赌注。当日，基准原油期货下跌了2.8%至每桶83.15美元；最活跃的6月期金收低2%，收于每盎司1,136.90美元；而最活跃的7月铜下跌2.4%，收于每磅3.5355美元；5月糖下跌5.3%，收于每磅15.95美分。

　　在美国证券交易委员会指控的话出来之前，受创最严重的一些市场已经有小幅下跌。因担心经济复苏的进度过于缓慢，原油期货价格已开始下跌，以减少过度的石油库存。金属下跌是由于美元走强，使得使用其他货币购买商品将更加昂贵。

　　市场分析人士说，就在这些商品刚刚有小幅的回弹，传出高盛欺诈投资者的消息立即抹杀了任何价格回升的迹象和期盼。

　　有分析师表示，更理性的大脑在本周将占上风，即使没有看到高盛的消息出来，也不会惊讶地在屏幕上看到这么多的绿色。

　　美元涨幅扩大

　　美元汇率在高盛事件前便强劲攀升。据报道，希腊正在为启动欧盟与国际货币基金组织应急援救计划做好准备。美元的避险功能在近期得到强化，寻求资金安全的投资者通常会将资金从股票、新兴市场货币以及大宗商品等高风险资产转移至美元。但美元在近期也受益于美国利好的经济数据。

　　欧元兑美元汇率从上周四的1.3575美元下跌至1.3500美元。追踪美元兑其它6种主要货币汇率的美元指数从上周四的84.475点上升至80.819点。日元汇率也通常受益于投资者风险意识的增强，甚至更甚于美元。美元兑日元(92.08,0.0000,0.00%)汇率从上周四的93.03日元下跌至92.15日元。

　　高盛事件令美国国债市场攀升，但给美国企业债券带来压力。

　　分析师表示，由于希腊问题悬而未决，美元兑欧元汇率维持上涨。目前市场谈判的焦点是欧盟与国际货币基金组织的应急援救计划是否会在周末正式启动。马德里财长会议正在进行中，当前消息面环境较差。

有容乃大

利空五：

　　股指期货上市第二日全线下跌，其中主力5月合约午盘下跌132.4点。

　　主力5月合约IF1005午盘收于3298.8点，跌35.2点或3.86%，持仓增1924手。

　　6月合约IF1006午盘收于3332点，跌124.2点或3.59%，持仓增148手。

　　9月合约 IF1009午盘收于3385点，跌135.4点或3.85%，持仓增154手。

　　12月合约 IF1012午盘收于3442.8点，跌122.6点或3.44%，持仓增29手。

　　本周股指期货可能出现短空机会

　　沪深300股指期货合约16日在中国金融期货交易所上市，各合约均以上涨报收。展望本周走势，分析人士指出，预计短期内A股市场将保持弱势，本周股指期货的短空机会值得关注。

　　沪深300股指期货各合约16日均高开，其中IF1005合约以3450.00点高开50点。由于沪深300现货指数开盘后表现低迷，加之期指高开后套利空间已经形成，各期指合约均出现不同程度回落，全天呈高开低走格局。分析人士指出，从总体运行情况看，股指期货首日交易参与者做多倾向较强，现货指数上涨时，期货上冲较为迅速；现货指数下跌时，期货下跌较为滞后且幅度相对较小。

　　股指期货上市首日交投活跃，全天4个合约总计成交58456手，其中仅1005合约成交就达48988手，此前市场担心的流动性短缺问题并没有出现。

　　对于后期走势，有分析人士指出，股市收盘之后，股指期货市场还有15分钟的交易时间，16日该时间段内，期指出现了10个点左右的下跌，表明投资者对本周一现货走势存在偏空预期。一方面，近期房地产行业调控力度逐步增强，导致地产、银行等大盘权重股面临较大下行压力；另一方面，受高盛欺诈风波影响，美股上周五出现大幅跳水。在上述背景下，A股本周一有可能继续表现低迷。在操作策略上，可关注本周一9:15-9:30之间期指的短空机会。