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标题: 空头大鳄查诺斯用PPT解释中国金融危机已开始 [打印本页]

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:56
标题: 空头大鳄查诺斯用PPT解释中国金融危机已开始
本帖最后由有容乃大于 23.4.2013 09:06 编辑

曾因做空并揭发安然(Enron)而闻名世界的对冲基金经理人、全球最大空头基金公司尼克斯联合基金总裁吉姆·查诺斯(Jim Chanos)近年来一直唱空中国，在4月5日举办的Wine Country Conference上，查诺斯用一份19页的PPT对诱发中国金融危机的一些因素做出解释，声称中国金融危机势必发生，只是或早或晚的区别。查诺斯表示中国的金融危机已经开始，而多米诺骨牌似乎已经开始倒塌。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:57
查诺斯在PPT中说，中国社会有很多独特的地方，比如关系很重要，经济发展主要靠钢筋水泥。

中国公司的现状：

应收账款的游戏

其他收入令人怀疑

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:58
为追求GDP而杀鸡取卵

　　地区与全国的GDP差距持续增长

　　2008年至2012年投资过度

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:58
回报减少定律

　　在过去10年，固定资本形成总额占GDP的比例已经相当高。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:59
大量印钞减少财富

　　大规模资本投资项目状况日益恶化

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 07:59
影子银行和信贷问题

　　由地方政府融资工具、信托产品和财富管理产品构成的影子银行体系，正在加速一个越来越昂贵和杠杆化越来越高的房地产泡沫的膨胀。在某种程度上，这些同时也助长了贪污之风，使得一些贪污行为的参与者将资金藏在房地产市场内。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:00

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:01
城镇化成为支撑房价的最后一根稻草

　　在未来十年内，中国将会见证大规模的城市化浪潮，这可以支撑已经高的离谱的房价。为了实现80%至85%的城市化，6亿人口需要搬迁。查诺斯预测，仅有2.5亿人口有可能搬迁，这也就意味着房地产市场被过高估值。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:01
离谱的房价

　　当然，很难发现哪个买主是在真正购买房产。不过，有证据显示，在房地产市场流动的资金中，很大一部分或许来自一小群非常富有的投机者。在阐述观点的过程中，查诺斯特别提到了被曝光拥有192处房产的广东陆丰“房叔”。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:02
经济萎缩

　　总而言之，查诺斯认为中国很可能正在朝着一种萎缩前进，而这种萎缩或许已经开始。

　　毫无疑问，如果真像查诺斯所说的那样，中国经济的萎缩势必会给全球经济带来负面影响。更为重要的是，它带来的并不是一种细微的偏差，而是一种显著的趋势。中国的未来并没有遵从市场看涨者所设定的路线，中国的问题是属于全球的。正因为如此，希望投资者需要密切关注。

　　据报道，查诺斯认为，尽管在过去的十年里中国名义经济规模翻了两番，但是中国仍然是一个非常糟糕的投资目的地，因为投资于中国股市的西方投资者却收获甚微。而且，中国房地产泡沫一旦破裂，这些投资者可能颗粒无收。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:03
工资上涨让中国不再是世界工厂

　　中国工厂的利润已经受到挤压，同时一些工厂已经开始对自己的高成本状态进行调整。中国不再是曾经的“低成本生产天堂”，而很多事情也不可能再回到“美好的旧时代”。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:03
贫富差距阻碍和谐社会

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:04
腐败正成为严重的问题

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:05
民众不满情绪高涨

　　大众不满情绪正在不断高涨，致使中国经济可能陷入更深的混乱。据预测，2010年，中国发生了18万至23万起事故。查诺斯指出，中国在国内安全方面的支出超过在军事方面的。
　　众所周知，中国政府已经宣布一系列旨在解决贪污问题的政策计划。不过，民众对政府反腐倡廉的能力并不是满怀信心。

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:05
国际局势紧张转移焦点

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:06
树倒猢狲散

作者: 有容乃大 时间: 23.4.2013 08:06
结束语

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