德国开元华人社区 开元周游
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美元时代若终结 中国将如何迎接资源时代?
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作者:
慕尼黑不眠夜
时间:
17.7.2007 02:13
美联储主席伯南克7月10日说,虽然现代的学术研究已经彰显了大众通货膨胀的预期,但对于预期未来通货膨胀的重要性,学术界仍有必要进一步研究,才能让货币政策官员更具体地加以运用。 <br /><br /> 在货币问题研究上,经济学界对于通胀预期一直没有达成一致的意见,但这不代表国际资本对此没有意见。实际上,国际金融资本已经表达了自己的看法,那就是黄金价格从2000年每盎司300美元左右开始上涨,涨至今天的每盎司664美元,升幅超过100%。除黄金之外,几乎一切资源商品都在这几年之内,价格翻了一倍到数倍不等,仅石油价格,就从十几美元一桶飙涨到目前的70美元一桶。 <br /> <br /> 目前国际信用结算单位还是以美元为本位,这是1944年布雷顿森林体系的延续。1944年开始,西欧货币盯住美元,而美元盯住黄金,世界货币系统仍是金本位。在上世纪60年代,美国对西欧的贸易出现逆差的时候,包括法国在内的西欧国家很聪明,还给美国多余的钞票,换回黄金,坚决不让美国人揩油。这迫使尼克松在1971年8月宣布黄金和美元脱钩,这就是众所周知的布雷顿森林体系的解体。美元地位的削弱,其实就是美国经济的削弱,意味着美国人无法生产出更好更便宜的商品和西欧国家进行交易。 <br /><br /> 自2000年以来,中国面临着和上世纪60年代西欧国家同样的问题,美国无法生产大量的商品和中国交易,只好求助印刷机。对此,包括中国在内的东亚国家欣然接受,东亚国家对美国生产力表现出相当的"看好",中日两国纷纷将巨额贸易顺差转变为巨额债权。美元因此得到中日两国生产力的巨大支撑。 <br /><br /> 目前美国累计的经常账户赤字已超过3万亿美元,中国外储已经超过1.3万亿美元,这种现象没有一丝转变迹象,这样还能持续多长时间呢?这是不可持续的,包括巴菲特在内的一些投资大师都看出来了,一些中东国家的货币像预先知道灾难发生的耗子一样,近期纷纷逃离美元这艘漏洞百出的大船。毫无疑问,未来将有越来越多的"耗子"逃离美元这艘破船,美元时代也许即将终结,但我们不知道美元具体的终结时间。 <br /><br /> 近期,中国央行行长助理易刚的一次表态意味深长,他认为,中国出现一定程度的通胀,其实和人民币汇率升值效果一样。这种讲解,意味着自2004年以来,央行以包括央票在内的多种对冲手段回收基础货币,抑制通胀的做法快到尽头了。以目前中国外储以几何速度递增、通胀指数飙升、经济过热迹象明显等诸多现象来看,也许明年人民币升值将有出人意料的增幅,否则,中国经济将会出现通胀。 <br /><br /> 但不管是中国经济出现大幅通胀,还是人民币对美元大幅升值,都意味着美国经济将出现大幅通胀,廉价"中国制造"的免费午餐不可能无限期供应。美元作为国际信用结算本位的地位,将在未来继续被削弱。<br /><br /> 那么,因为美元地位削弱而在国际信用体系中被遗留出来的空间,由谁来取代?人民币或者日元?无论经济总量和金融自由开放度,人民币和日元现在还不够格。欧元?一个内部吵闹不休、财政分散的国家联盟货币,谁能信任?剩下的英镑、马克按经济总量看,更是不够格。 <br /><br /> 谁是真正的王者?答案是资源商品。国际资本已经对此表态:所有资源类商品价格都在飙涨,最近它们关注的是农产品。 <br /><br /> 中国将在美元"锚"定资源商品的过程中面临尴尬的处境:不能无限支持美元;但不支持美元,资源商品价格同样将飙涨,并继续增大中国经济进一步扩张的压力。为此,中国恐怕应该花费更大的力气去建立自己的资源基础,以便在未来美元地位进一步削弱的过程中,找到真正的经济体系和货币体系的支撑基础。 <br /><br />--------------------------------------------------------------------------------<br />
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