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标题: 中国经济是否有望在短期内恢复？ [打印本页]

作者: 庄周 时间: 5.6.2003 05:16
上周世卫组织取消了对香港和中国南方的旅游警告。自中国4月20日开始每天公布萨斯疫情以来，本周已有两天没有新增感染病例。在中国政府基本控制疫情之后，中国经济是否有望在短期内恢复呢？ 中国终于可以松一口气了，尽管卫生部副部长高强警告说，不能认为萨斯的威胁已经过去。世卫组织上周解除了对香港和中国南方的旅游警告。在世卫组织解除警之前，香港和中国大陆的股市便已大幅反弹。杨－费比希在德国最大的基金公司DWS中经营中国基金。在他看来，越是在危机时刻，投资者越要保持坚强的神经。 他说：“投资者犯的最大的错误是，在这种时候马上抛售。因为他们害怕了。而股市在危机爆发之后的狂跌正是应当买进的时机。一般来说，受危机影响最严重的行业，在这里是航空业和旅游业，首先大幅下跌。之后，整个市场跟着走低，因为风险值升高，股票的价值降低。所以，这是买进的好时机。” 在费比希看来，那些前一段纷纷降低中国经济预期的投资银行有些操之过急了。他认为，中国完全可能在今后几年保持7，5%到9%的年增长速度。中国经济今年第一季度比去年同期增长9，9%。费比希估计，萨斯可能使第二季度的发展速度放缓，但下半年的复苏将使全年的增长保持在较高水平。 驻香港的摩根士丹利亚洲董事总经理兼亚太区经济师谢国忠对中国经济的预估则没有这么乐观。 他认为：“一般来说，出了一次危机之后，航空业的恢复和旅游业的恢复需要6个月。这次的话呢，我想也会是一样的。有些实际困难，比如对欧洲，美国一些渡假者来说，他们6个月前就想好了，象萨斯这样的事情出现以后，大多数就想好夏天去哪里度假，亚洲就不会来了。所以航空行业，特别是国际旅游，今年就不会恢复了。要到下一个周期才行。” 但从中长期来说，中国作为投资基地的吸引力没有任何变化。对此，专家的看法是一致的。中国是世界上外国直接投资的最大接收国。每年有500多亿美元流入中国，DWS中国基金的负责人费比希不相信象萨斯这样的危机会影响到对中国的直接投资，“因为直接投资者有着长远的考虑。他们想从中国的高速经济发展中获益。随着这些直接投资进入中国的不仅是大量资金，还有新的管理风格和先进的技术，这些都将给中国市场带来推动力。” 越来越多的跨国公司将生产基地转移到中国，他们考虑的不只是中国繁荣的市场，对摩根士丹利的亚太区经济师谢国忠来说，很多国际公司投资中国完全是为了生存，他们必须在激烈的竞争中寻找更为廉价的生产条件。 谢先生说：“跨国公司到中国来投资有它的必须性，也不是完全对中国乐观引起的。因为世界产品价格下降，很多生产基地在现在的价格环境下不能生存，高工资的地方在今天的环境下不容易竞争，所以很多外资到中国去，并不是为了赚更多的钱，对大部分外资来说，特别是制造业或出口行业来说，这是为了生存。” 中国较低的生产费用也是中国今年对欧洲出口大幅增长的原因。从今年一月到四月，中国对德国的出口额与去年同期相比提高了66%。因此，费比希的中国基金以中国的出口公司为主就不足为奇了。不过，这些公司都是在香港上市，也就是所谓的H股，原因是香港的股市具有更高的透明度。 尽管有萨斯的影响，费比希的中国基金今年以来增值5%。他完全可以为这样的成绩感到骄傲。相比之下，覆盖欧洲的股票基金大多还在负数区徘徊。谈到中国的资金市场，费比希如数家珍：“如果在较长的时间内观察世界各地的股市，那么最理想的情况是某地区的经济增长呈迅猛的趋势，而且与全球的市场走势脱节，中国正具备了这两个条件。因此中国的资金市场很具吸引力，大批资金流入，更带动股市攀升。” 作者：张丹红 来自德国之声

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