德国联邦统计局近日公布数据显示，2025年5月德国消费者价格同比上涨2.1%，与4月持平，通胀率连续两个月保持在该水平。尽管能源价格持续回落，但食品和服务价格依然对整体物价水平形成支撑。 图源：Tagesschau 食品价格仍为通胀主因 具体来看，食品价格同比上涨2.8%，与上月持平，继续成为通胀的主要推手。服务类价格上涨3.4%，较4月的3.9%有所回落。商品价格同比上涨0.9%，略高于4月的0.5%。 扣除波动较大的食品和能源价格后，所谓“核心通胀率”降至2.8%，略低于4月的2.9%。尽管小幅下降，但仍高于欧洲央行设定的2.0%目标值。 能源价格继续下行，全球油价承压 能源价格同比下降4.6%，延续此前的下跌趋势（4月为-5.4%）。统计局指出，能源价格走低主要受到国际原油市场价格下跌的影响。分析人士普遍认为，美国前总统唐纳德·特朗普发起的贸易战加剧了全球经济的不确定性，从而抑制了对原油的需求。 经济学家：通胀表现“顽固” 尽管整体通胀压力有所缓解，但核心通胀的缓慢下行令专家担忧。德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默（Jörg Krämer）指出：“5月的通胀数据存在明显短板。剔除能源和食品价格的核心通胀率仍高达2.8%，远高于欧洲央行的目标。” 欧洲经济研究中心（ZEW）经济学家弗里德里希·海内曼（Friedrich Heinemann）则指出，德国当前经济最大的问题已不是通胀，而是经济增长停滞。他表示：“希望德国政府启动的经济增长政策能够带来真正的转机。”他补充称，真正的货币稳定性还需经受住未来政府高额投资计划的考验——“只有在经济增长率可接受的同时，通胀不再回升，我们才能真正重回价格稳定之路。” 通胀略高于欧央行目标，降息预期升温 欧洲央行的官方通胀目标为2%。目前根据欧标计算的德国通胀率为2.1%，略高于目标。随着价格压力整体趋缓，欧洲央行已连续七次下调基准利率。 德国海尔巴银行（Helaba）经济学家乌尔里希·沃特贝格（Ulrich Wortberg）指出，当前通胀水平和欧元区其他国家的整体趋势，可能促使欧洲央行在即将召开的理事会会议上再次降息。“不过，之后欧洲央行可能会采取更为谨慎的观望策略。” 德国马斯堡-慕尼黑经济研究所（IMK）经济学家西尔克·托贝尔（Silke Tober）表示，尽管德国第一季度GDP小幅增长，但整体经济前景依旧黯淡，外部不确定性依然高企。“考虑到美国难以预测的关税政策持续威胁全球贸易，欧洲央行应继续放松货币政策，以支撑内需。” 文章来源： “Verbraucherpreise im Mai - Inflationsrate unverändert bei 2,1 Prozent”，Tagesschau，am 30.05.2025 |
